Ohr表示，在制造商和转售商降低库存以前，对于可能出现衰退的担忧将挥之不去。分销渠道中的过多库存非常明显，包括客户订购之后又退货的元件。Ohr说：“现在库存就在那里。”他指出，芯片厂商今年用于扩大产能的支出也高于预期，新增产能投产的速度将比过去快。

      其他分析师也注意到了库存过多的问题，但没有提到产业可能陷于衰退。“我们认为，在集成电路产业存在一些库存问题有待解决。”市场调研公司IC Insights的总裁Bill McClean在本月稍早召开的一个网上会议上表示。“但总体而言，我们不认为业内正在建设过多的产能。”

      McClean表示，今年上半年IC单位出货量比去年增长25%，高于9.5%的历史增长水平。2004年，单位出货量增长率比产业的长期趋势水平高8%，这导致产业进入库存调整时期，一直持续到2004年末和2005年初。

      对于半导体出货量过多的担忧最初集中在PC领域，但McClean表示，其它领域也出现了过剩库存。IC Insights预测今年全球半导体产业销售额增长8%。市场调研公司iSuppli的分析师Rosemary Farrell表示，目前库存水平“非常高”，“可能类似于我们在2004年看到的情形。”她说，有理由对过剩库存感到担忧，供应商对这意味着什么看法不一。Farrell表示：“我在说‘担忧’之前总是很犹豫。我不想拉响警报。”

      英特尔难辞其咎，EMS也需为过剩库存负责

      iSuppli的Farrell表示，许多过剩库存都源于英特尔。她还表示，如果不知道过剩库存的来源，她更感到担忧。“半数过剩库存都与英特尔有关。”

      国家半导体(简称“国半”)是一家年销售额达22亿美元的芯片生产商，该公司在本月稍早的时候表示，在截止到8月27日的第一财季订单比上一财季下降13%，部分因为分销渠道的订单减少。该公司还表示，由于代工收入减少，它预计第二财季销售额比第一财季下降2-5%。

      公开上市的电子制造服务(EMS)提供商第二季度半导体库存增长18.6%，其中伟创力大增29%，Jabil增加24%。据本月稍早发表的iSuppli Market Watch快报，EMS提供商要为电子供应链中10.3%的过剩库存负责。iSuppli公司的资深分析师Adam Pick在这份快报中写道：“虽然库存的突然上升是可以应对的，但如果终端市场的需求不能在今年下半年保持上半年的势头，形势可能会恶化。”